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索羅斯的十二條投資理論,其交易核心思想全在這!

喬治·索羅斯(George Soros),他是個神話,也是個傳奇。

索羅斯在全世界尋覓投資機會,投資品種涵蓋外匯、期貨、股票等,他的高度普通人難以企及。

索羅斯有各種名言名句,他著有《金融鍊金術》囊括了他交易的核心思想,也對普通投資者有一定的借鑑意義,總結出來希望對你的投資道路有所幫助!

01 市場不可預測

索羅斯認為,金融市場通常是不可預測的,所以一個投資者需要有各種不同的預先情景假設。如果説你能準確的預測到市場將要發生的事情,那麼這和我看待市場的方法是相違背的。

市場「時而」可以預測,但這並不意味着市場「總是」不可預測。如果一個投資者很有耐心,能夠等待一個成功押注定價偏差的機會,那麼他就能夠擊敗市場。

02 亂局中找到機會

索羅斯説過:「金融市場天生就是不穩定,資金流動皆有榮有枯,有利多也有沽空,市場哪裏亂,哪裏就可以賺到錢。只要你能辨識混亂,就可能致富,越亂就越能賺錢。」

03 賺錢要靠意外事件

賺錢,要依靠正常價值的商品出現折扣以及押注意外事件。

1972年,有一天晚上索羅斯聽到了國民城市銀行(National City Bank)招待證券分析師吃晚飯,這是從未發生過的事,他敏鋭地認為必有不尋常的事情要發生,立即主張買入銀行股,果然獲利50%。

04 不和「羊羣」在一起

炒作就像動物世界的森林法則,專門攻擊弱者,這種做法往往能百發百種。

羊羣效應是我們每一次投機能夠成功的關鍵,如果這種效應不存在或相當微弱,幾乎可以肯定我們難以成功。

05 永遠不相信市場

索羅斯説過:「市場走勢不一定反映市場本質,而是反映投資者的預期,但投資者往往不理性。如果交易廳只有小貓兩三隻在看盤,你就該入市了;如果交易櫃枱多人到不得了,就是離場時候了。」

如果要反映出未來的價格,那麼目前的市場價格總是錯誤的。市場能夠影響其所期待的事件。市場和人們對市場的看法是相互作用的。在認知和現實之間存在一個雙向的自反聯繫,這是一種起初會促進自我強化、但最終會導致自我擊潰的過程,或者可以説這就是泡沫。每個泡沫都是由一種趨勢和一個錯誤的概念以自反的方式相互作用而形成的。

投資現實的前提假設是:市場總是錯的;我們的世界觀都是有缺陷或扭曲的;我們所要對付的市場並不是理性的,是一個無效(準確地説是無序)市場;通過對市場預期與內在運行規律的偏差之糾正的過程來達到投資獲利的目的。

更確切地説,只有掌握住羣眾的本能才能控制市場,即必須瞭解羣眾將在何時、以何種方式聚集在某一種股票、貨幣或商品周圍,投資者才有成功的可能。

06 錯對並不重要,重要的是……

你正確或錯誤並不是最重要的,最重要的是你正確的時候能賺多少錢、錯誤的時候會虧多少錢。對於一個投資者最重要的事是「正確性的量級」,而不是「正確的頻率」有多高。

如果在一個賭注中你贏的機率足夠大,那麼就大舉押注。當索羅斯覺得他自己是正確的時候,幾乎沒哪個投資者能夠比他下更大的注。

07 重視風險,勿投入整個身家財產

最難判斷的事情是:風險達到什麼水平是安全的。風險是你遭受損失的可能性。有三種情況必須要面對:有時你知道風險事件的自然特性和可能性(比如説扔硬幣);有時候你只知道這個事件的特性,但不知道其可能性(比如一隻指定股票20年內的價格);有時候你甚至連未來可能傷害到自己的事件特性都不清楚(比如惡性黑天鵝事件)。

1987年索羅斯仔細檢視全球經濟大勢後,他的結論是崩潰從日本開始,但沒想到投機性資金反而湧進日本股市,繼而創了新高。這證明索羅斯也會犯錯,但他有一個戒律,就是「冒險時不會將整副身家作賭注,不會把所有雞蛋放同一個籃子。」所以他從來都不會被市場「挾死」。

進攻時須狠,而且須全力而為;若事情不如意料時,保命是第一考慮。想要「安全」,最好的方法就是要有一個「安全邊際」。

08 學會認輸

索羅斯説:「大部分投資者都不捨得,漲捨不得賣,跌更捨不得賣,最後往往在最低點離場。」索羅斯與眾不同的最大能力,就是能敏鋭地察覺過錯。在索羅斯的眼裏,人類對事情的認知是不完整、有缺陷,所以天生就容易出錯。索羅斯每當犯錯就會反思,令他成就非凡。

「身在市場,你就得準備忍受痛苦。我富有隻是因為我知道我什麼時候錯了。我基本上都是因為意識到自己的錯誤而‘倖存’下來的。我們應該意識到人類就是這樣:錯了並不丟臉,不能改正自己的錯誤才丟臉。」

09 休息也很重要,當局者迷

休息其實是工作的一部分,只有遠離市場,才能更加清晰地看透市場。那些每天都守在市場的人,最終會被市場中出現的每一個細微末節所左右,最終根本就失去了自己的方向,被市場給愚弄了。

我只在有理由上班的時候去上班,而且上班的那天我是真正地在做事情。一直保持忙碌的交易狀態就會產生很多的費用和錯誤。有時候別那麼活躍往往會是一個投資者能做的最好的事情。

10 投資是無趣的

如果投資是種娛樂消遣,如果你從中得到了樂趣,那你可能沒有賺到什麼錢。真正好的投資都是無聊的。如果你因為投資而非常興奮,那麼你可能是在賭博,而非投資。最好別把自己當賭客,而不把自己當賭客的最好方式就是:只在機率有利於你的時候押注。

11 以史為鑑,但不迷信歷史

經濟史是一部基於假象和謊言的連續劇,經濟史的演繹從不基於真實的劇本,但它鋪平了累積鉅額財富的道路.做法就是認清其假象,投入其中,在假象被公眾認識之前退出遊戲。

經濟史是永無止盡上演假話和謊言,而不是真理。能夠用語言解釋過去所發生的事件,並不意味着這種解釋是正確的或者某種理論的基礎能夠用於預測未來。人類有一種「事後聰明」的缺點。

實際生活中,很少能夠存在真正的均衡——市場價格總是習慣於波動。均衡是眾多宏觀經濟學家做出假設的基礎,然而索羅斯認為均衡其實是一種幻境。均衡可以讓數學計算非常完美,但卻往往不符合事實。索羅斯曾説:「經濟思考需要開始考慮現實世界的政策問題,而不是簡單地製造更多的數學方程式。」

索羅斯投資觀點的形成並不是以理性為主體的,比如説:「當長期趨勢失去動能的時候,短期波動性往往會上升,原因很簡單——那些跟隨趨勢的投資人羣此時找不到方向了。」索羅斯還相信:「繁榮—崩潰的過程在形態上是不對稱的,一個長期、逐漸形成的繁榮之後往往是急促、短暫的崩潰。」

12 沒有投資風格是最大的風格

索羅斯投資的特別之處就是沒有特別的投資風格。更加準確地説,他在不斷地改變自己的風格來適應不同的條件。不是根據現有的規律出牌,而是在遊戲規則中尋求改變。