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花5分鐘,學會箱形整理的買賣點

股票箱理論是由英文“Box theory”直接翻譯過來的,有時候我們會稱之為“箱形理論”產生於紐約華爾街,是由股票門外漢達韋斯·尼古拉(Darvas Nicola)在美國證券市場投資的過程中所創造的一種理論。

一、箱形整理的基本原理

簡單來說就是,當價格上行到某一水平位置時,承壓回落,但回調到一定位置後,又受到支撐反彈,如此反覆運行,由於壓力線和支撐線幾乎水平且平行發展,箱形在形態上又很像矩形。

如下圖所示,箱形在具體運行過程中具有3大特徵:

1)在股價趨勢性上漲或是趨勢性下跌到一定階段後,原先多頭或空頭進一步做多或做空的動力有所衰竭,進而開始進入橫盤整理階段。

2)橫盤整理過程中,多空雙方幾乎勢均力敵,陷入拉鋸式行情,向上不能突破壓力線,到水平點位始終遭遇拋壓,向下又無法跌破支撐線,到一定點位又有增量資金介入。這一過程往往伴隨著成交量縮小,也是一次籌碼洗牌過程。

3)膠著整理總有被打破的一天,主力以時間換空間,蓄勢待發,最終完成突破,通常是會順著箱形形成前的趨勢繼續發展。突破時,有時能夠一氣呵成,有時需要回踩,這主要得看成交量以及突破整理形態時K線的力度。

注意事項:

1)如果原先是上漲趨勢,突破箱形整理形態通常需要伴隨成交量的明顯放大,但如果原先是下降趨勢,突破時倒對成交量沒有特別要求。

2)在箱形整理過程中,往往表現為多空方力量均衡,因此成交量變動不大,但一旦突然出現高成交量就可能提前打破均衡,形態有可能遭到破壞,原先的趨勢也有可能無法保持。發生這種情況,往往是基本面有突發信息進而導致的失衡。

3)箱形整理過程時間難以估量,如果是長時間整理,投資者跟隨股價震盪容易陷入焦慮情緒,而一旦突破反而是進出場點的重要信號。

二、實戰案例

1. 箱形整理——上升突破

如下圖所示:

1)A階段:股價趨勢性走高,伴隨成交量放大,多頭收出帶上影線的K線後缺乏進一步上攻動能。

2)BC階段:股價陷入整理,每次上行到B水平線附近始終遇到拋盤,再度回落,但下跌到C處再度有買盤介入,支撐起股價。

這一階段持續了將近5個月的時間,這一階段的成交量H處始終維持縮量,在縮量狀態下,每次反彈或是下跌的幅度都偏小,K線持續展現為小陽線或小陰線。

3)D階段:蓄勢爆發。如I處所示,股價最終放量漲停突破旗形整理平台,隨後持續上揚,中間偶有回落,回調幅度始終不會跌破已經由壓力轉為支撐的B水平線。成交量方面,在這一過程中,J處明顯較旗形整理H階段放量。

買點提示:在BC階段,K線持續小陰小陽洗牌,由於難以判斷調整究竟什麼時候會終結,不少投資者容易被清洗出局,不過通常調整時間越長,後期爆發力度越強,調整進行到了後期,可以結合基本面情況小倉位試探,到了I處放量漲停突破平台整理,正式進場信號。

2.箱形整理——下降突破

如上圖所示:

A階段股價趨勢性下行,BC階段進入箱形整理階段,歷時1個半月,主要標誌是反彈不破B線,下跌不破C線,而B、C兩線平行,伴隨著巨陰線打破箱形整理後,股價再度重回下跌趨勢,如D處所示。

而在這一過程中,觀察成交量,突破箱型整理後,I處較H處於並未明顯放量,可見下跌趨勢中箱形整理對成交量的要求並不高,也可以說成是成交量在這裡參考意義偏弱。

賣點提醒:股價經過斷崖式下跌後迎來整理,需要結合基本面和其他K線組合判斷,如果沒有發生實質性變化,如果還有持倉還是應當趁早了結,因為「盤久必跌」,後期跌破平台整理後勢必又是一輪殺跌,再加上成交量有時候始終處於「平淡」狀態,更容易使投資者在不知不覺中損失慘重。